風險資本市場體系分析

大部分風險資本資金都是私人有限合伙人形式，風險資本市場固定投資期限在10年左右。養(yǎng)老金和其他投資者是有限合伙人，風險資本市場管理公司是一般合伙人，風險資本市場負責進行投資、監(jiān)管投資，風險資本市場作為回報，管理公司收取固定的費用和一部分利潤，風險資本市場這部分利潤稱為附帶收益（carried interest）。你會發(fā)現(xiàn)，風險資本合伙人經(jīng)常和相似的一些合伙人混在一起，為困境中的企業(yè)提供資金，或者買下整個公司或者上市公司的一個部門，然后將其私有化，一般稱這些活動為私募股權投資（private equity investing）。風險資本公司不是被動投資者。風險資本市場它們傾向于專門投資難以評估的年輕高科技公司，密切監(jiān)督這些公司。它們還為所投的公司提供持續(xù)建議，常常在聘任高管團隊上起主要作用。他們的判斷力和廣泛聯(lián)系對早期的企業(yè)很有價值，風險資本市場能夠幫助公司更快地將產(chǎn)品推向市場。

風險資本家可以用兩種方法變現(xiàn)投資。一旦新公司建立了業(yè)績記錄，就可以賣給一家更大的公司。然而很多創(chuàng)業(yè)者不容易適應公司官僚主義，風險資本市場更喜歡自己做老板。這種情況下，像瑪文公司那樣，公司可以選擇上市，為最開始的支持者提供“套現(xiàn)”的機會，他們出售自己的股票，讓最初的創(chuàng)業(yè)者控制公司。繁榮的風險資本市場需要活躍的股票交易所，專門交易年輕的快速成長的公司的股票，例如納斯達克。