基差風(fēng)險是什么意思？

證券化中也使用利率衍生工具來對沖負債的基準指數(shù)上升過快超過了資產(chǎn)基準指數(shù)的利率場景。基差風(fēng)險是什么意思？這種指數(shù)錯配叫作基差風(fēng)險（basis risk）。信托的債券持有人的利息負債，受限于信用增進，其數(shù)額是不超過擔保品所產(chǎn)生的利息的�；铒L(fēng)險缺口可以通過將利率衍生工具進行交易的方式來減輕投資者的風(fēng)險。基差風(fēng)險通過利用多種利率衍生工具，交易可以減輕不同擔保品支付特征的利率及基差風(fēng)險。例如，GE商業(yè)設(shè)備融資有限責(zé)任公司，2003-1系列，基差風(fēng)險376946000美元的資產(chǎn)支持票據(jù)的招股說明書提到：DB掉期合約將包括三個獨立的掉期交易確認書，據(jù)此，發(fā)行人將會收到基于LIBOR的金額并支付基于固定利率、基于商業(yè)票據(jù)利率（CP）的指數(shù)和國庫券成熟度常數(shù)指數(shù)（constant treasury maturity index，CMT）（如適用）的金額。GECS掉期合約將包括一個掉期交易確認書，據(jù)此，發(fā)行人將會收到基于LIBOR的金額并支付基于復(fù)合貸款利率的指數(shù)的金額。

根據(jù)各掉期合約，僅有由發(fā)行人或者由適用的掉期交易對手方應(yīng)付的凈支付額，將在每個支付日匯出。基差風(fēng)險發(fā)行人收到的所有凈支付額將包括在應(yīng)收到該款項的支付日的可用金額中。基差風(fēng)險CMT利率是指，對于任何利息計息期，利率是基于適用于CMT貸款的一年期國庫券成熟度常數(shù)指數(shù)。CP利率是指，對于任何利率計息期，基差風(fēng)險利率是基于聯(lián)邦儲備局統(tǒng)計發(fā)布H.15（519）上的1個月商業(yè)票據(jù)（非金融）列表上的利率。“復(fù)合利率”（hybrid rate）是指，對于任何利息計息期，利率是基于適用于復(fù)合貸款的利率指數(shù)的加權(quán)平均值。