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            基差風險主要來源分析

            日期:2022-06-14 11:13:47 來源:互聯(lián)網(wǎng)

            最常見的多頭套保拿基差的情況是鐵礦石。比如一家鋼廠,基差風險現(xiàn)貨鐵礦石升水幅度特別大,期貨鐵礦石月月貼水,虛擬庫存更加便宜,基差風險那么它去儲備庫存的時候,可以不備實體庫存,直接在盤子上買虛擬庫存。

            鋼廠月月都有采購計劃,基差風險出來一個月計劃,基差風險就在遠期買一個月的虛擬庫存,比如買50萬噸,一張單子是100噸,基差風險那就做5 000張單子,下個月也做5 000張,一輪一輪過來。到了當月到現(xiàn)貨市場去采購,然后平掉期貨上的多單就行了,等于把所有的敞口全部封閉死;铒L險最起碼在買遠月的時候,已經(jīng)占到了便宜,這其實是多頭在獲取基差。那么,空頭獲取基差就是我們所謂的買現(xiàn)貨拋期貨的過程。在股票市場上,現(xiàn)在不存在期貨的多頭可以獲取基差,因為沒有做空機制去賣現(xiàn)貨。所以導致我們市場的期現(xiàn)結構,比如中證500指數(shù)貼水貼了4.5%以上,年化收益率超過50%。為什么會出現(xiàn)這種情況?因為我們沒有做空現(xiàn)貨的工具,如果有做空現(xiàn)貨的工具,那么空136萬元的現(xiàn)貨同時買一張中證500指數(shù)合約,一個月之后收益率就是4.5%,這個基差馬上就會回來。

            • 基差風險主要來源分析
            • 最常見的多頭套保拿基差的情況是鐵礦石。比如一家鋼廠,基差風險現(xiàn)貨鐵礦石升水幅度特別大,期貨鐵礦石月月貼水,虛擬庫存更加便宜,基差風險那么它去儲備庫存的時候,可以不備實體庫存,直接在盤子上買虛擬庫存。......
            • 基差風險是什么意思?
            • 證券化中也使用利率衍生工具來對沖負債的基準指數(shù)上升過快超過了資產(chǎn)基準指數(shù)的利率場景;铒L險是什么意思?這種指數(shù)錯配叫作基差風險(basis risk)。信托的債券持有人的利息負債,受限于信用增進,其數(shù)額是不超過擔保品所產(chǎn)生的利息的;铒L險缺口可以通過將利率衍生工具進行交易的方式來減輕投資者的風險。......
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