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自有資金和信托資金有什么區(qū)別?
日期:2023-03-15 14:36:11 來源:互聯(lián)網(wǎng)
目前我國企業(yè)管理層收購面臨著上述融資困境,隨著信托業(yè)回歸.主業(yè),我們認(rèn)為利用信托工具為管理層收購融資是目前法律政策框架下最佳的管理層收購融資方式。信托公司可以通過以下兩種方式參與企業(yè)管理層收購融資:
1.采用貨款方式。由參與管理層收購的各方簽訂協(xié)議,先由信托公司向目標(biāo)公司管理層提供貸款,管理層通過這筆貸款收購目標(biāo)公司的股權(quán)。
2.采用直接股權(quán)投資方式。按照直接股權(quán)投資的資金來源,又可以分為利用信托公司自有資金和利用信托資金進(jìn)行直接股權(quán)投資兩種方式。
(1)信托公司利用自有資金進(jìn)行直接股權(quán)收購。信托公司首先以戰(zhàn)略投資者的身份出資,收購目標(biāo)公司的部分股權(quán);管理層收購另外一部分股權(quán)。同時(shí),信托公司委托管理層行使所持股權(quán)的投票權(quán)及其他相關(guān)權(quán)利,并與管理層簽訂分期受讓信托公司所持目標(biāo)公司股權(quán)的協(xié)議。最后,信托公司取得投資收益后退出,至此管理層收購?fù)瓿伞?/div>
(2)信托公司利用信托資金進(jìn)行直接股權(quán)收購。信托公司先通過簽訂信托合同獲取投資者與管理層的信托資金,然后以信托公司的名義收購目標(biāo)公司股權(quán)。同時(shí),信托公司委托管理層行使所持股權(quán)的投票權(quán)及其他相關(guān)權(quán)利。另外,管理層承諾分期受讓投資者的信托合同,從而間接受讓目標(biāo)公司的股權(quán),投資者取得信托收益和轉(zhuǎn)讓收益后退出。至此管理層收購?fù)瓿伞?/div>
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