期貨期貨交易分析

  當(dāng)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)大的問(wèn)題，或者現(xiàn)貨市場(chǎng)比較穩(wěn)定的時(shí)候，人們期貨期貨交易對(duì)期貨市場(chǎng)的看法趨于正面的多。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)稍微出現(xiàn)一些問(wèn)題，期貨期貨交易現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)大的時(shí)候，人們習(xí)慣從期貨市場(chǎng)上找問(wèn)題，其期貨期貨交易負(fù)面作用被急劇放大，往往成為“壞孩子”，這在全世界都是如此。在近20年的時(shí)間里，由于中國(guó)期貨市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)事件，期貨期貨交易經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的能力也在逐年提高，口碑漸漸好起來(lái)了，黨中央、國(guó)務(wù)院也積極支持期貨市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。這為期貨市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)非常好的外部條件。就在大家對(duì)期貨市場(chǎng)發(fā)展一片看好的時(shí)候，2015年6月，股票市場(chǎng)在經(jīng)歷了一年多的持續(xù)、快速上漲后突然劇烈下跌。于是，對(duì)期貨尤其是股指期貨久違的指責(zé)之聲高潮迭起，欲罷不能。

  2014年下半年到2015年6月上旬，中國(guó)股市上漲很快，走出了一波大幅上漲的行情。到2015年6月12日，上證綜指盤(pán)中最高到5178點(diǎn)，期貨期貨交易創(chuàng)7年來(lái)反彈新高，不到一年時(shí)間內(nèi)翻了一番，市場(chǎng)一派鶯歌燕舞、喜氣洋洋的景象�？娠L(fēng)云突變，期貨期貨交易股市從6月15日開(kāi)始一路下跌，到7月8日收盤(pán)時(shí)，上證綜指下跌到3507點(diǎn)，17個(gè)交易日跌了1671點(diǎn)，下跌幅度達(dá)30%，市值減少25萬(wàn)億元。一些專(zhuān)家在尋找下跌原因時(shí)，把股指期貨在下跌中的角色看得很重。有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，股指期貨是導(dǎo)致股市下跌的主要原因。在媒體炒作下，股指期貨被推到了輿論的風(fēng)口浪尖。有學(xué)者說(shuō)，做空股市的武器來(lái)自融資融券和股指期貨，這些金融杠桿工具成了這輪牛市的殺手。有人說(shuō)，我國(guó)股市還是一個(gè)新興市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管能力還不足以掌控金融杠桿工具，在這種條件下，開(kāi)放金融杠桿工具，無(wú)疑給故意做空中國(guó)股市的“恐怖分子”提供了武器。還有人說(shuō)，要使股市好轉(zhuǎn)，必須關(guān)掉股指期貨市場(chǎng)。各種言論，不一而足。應(yīng)該說(shuō)在下跌的市場(chǎng)里，股指期貨助跌可能是一個(gè)因素，但不是主要因素。

  從全球股指期貨市場(chǎng)30多年的發(fā)展歷程看，絕不是一帆風(fēng)順的。近年來(lái)，隨著股指期貨產(chǎn)品的完善和市場(chǎng)認(rèn)識(shí)水平的提高，期貨期貨交易許多人也在不斷為其正名。當(dāng)然，包括股指期貨市場(chǎng)在內(nèi)的我國(guó)期貨市場(chǎng)也存在這樣那樣的問(wèn)題，但這些問(wèn)題不是期貨市場(chǎng)交易機(jī)制的問(wèn)題，而是我們?cè)诮�立、發(fā)展和利用這個(gè)市場(chǎng)過(guò)程中存在的交易者不成熟、市場(chǎng)制度不完善、經(jīng)驗(yàn)和管理能力不足的問(wèn)題。無(wú)論是市場(chǎng)參與者、市場(chǎng)組織者還是市場(chǎng)監(jiān)管者，都有許多東西要去學(xué)習(xí)，期貨期貨交易有許多問(wèn)題要去解決，需要從各個(gè)方面提高對(duì)期貨市場(chǎng)的正確掌握與認(rèn)知。但是，期貨市場(chǎng)是建設(shè)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系、金融市場(chǎng)體系一個(gè)不可或缺的重要組成部分，這是不容置疑的。