金融債券是金融機構(gòu)為了籌集資金而發(fā)行的債券。在具體的經(jīng)濟活動中，由于金融機構(gòu)的資信程度較高，所以金融債券多為一年期以上的中、長期債券。金融機構(gòu)在發(fā)行金融債券時一般要征得中央銀行的同意，且只能由特殊的金融機構(gòu)發(fā)行，我國前些年各專業(yè)銀行發(fā)行的債券都屬于金融債券的范疇。
按發(fā)行主體的不同，金融債券可劃分為國家金融債券和地方金融債券，國家金融債券是專業(yè)銀行總行等一級的金融機構(gòu)向全國范圍發(fā)行的金融債券，而地方金融債券是專業(yè)銀行的分行在所轄業(yè)務的地域范圍內(nèi)發(fā)行的一種金融債券。一般來說，為了能區(qū)別于儲蓄存款且比儲蓄存款更具吸引力，金融債券的利率比同期定期儲蓄利率要高，特別是地方金
融債券，其利率水平還可相應高一點。金融債券還可能上市流通轉(zhuǎn)讓，它具有“高于定期儲蓄的利息，超于活期儲蓄的方便”之特點，因而成為廣大投資者樂意購買的債券之一。
按其發(fā)行的價格、利率和期限不同，金融債券又可分為普通金融債券、累進利息金融債券、貼現(xiàn)金融債券(也稱貼水金融債券)
根據(jù)利息支付方式的不同，金融債券又可分為附息金融債(也稱剪息金融債)和貼現(xiàn)金融債兩種。
金融債券作為債券的一種特殊類型，它具有以下特點:
1．金融債券表示的是銀行等金融機構(gòu)與金融債券持有者之間的債權債務關系。
2．金融債券一般不記名、不掛失，但可以抵押和轉(zhuǎn)讓。
3．我國金融債券的發(fā)行對象主要為個人，利息收入可免征個人收入所得稅和個人收入調(diào)節(jié)稅。
4．金融債券的利息不計復利，不能提前支取，延期兌付亦不計逾期利息。
5．金融債券的利率固定，一般都高于同期儲蓄利率。
6．我國發(fā)行的金融債券所籌集的資金一般都專款專用，如建設銀行曾發(fā)行的投資債券，其主要用途就是為國家的大、中型建設項目籌措資金。
普通金融債券 我國在過去所發(fā)行的普通金融債券是定期存單式的到期一次還本付息的債券，期限分為1年、2年、3年三種，均以平價發(fā)行。
普通金融債券除具有金融債券的一般特點外，最突出的特點就是形式上類似于銀行儲蓄中的定期存款，或者說基本上是保本保息的變相儲蓄，但其本質(zhì)已發(fā)生了根本性的變化。
普通金融債券是金融機構(gòu)對其借款者承擔還本付息義務所開具的憑證，其持有者是債權人。因此，普通金融債券的發(fā)行者與持有者是債權債務關系，購買普通金融債券是一種投資行為，而定期存款只是一種儲蓄行為。
普通金融債券的收益預期一般要大于定期存款的預期收益，但由于近幾年為有效地抑制通貨膨脹，我國實行了保值儲蓄，所以三年期的普通金融債券收益實際上是低于同期的居民儲蓄利率。
購買普通金融債券的投資收益率計算公式為:
投資收益率＝面額＋利息總額－購買價格購買價格×待償年數(shù)×100％
賣出普通金融債券的投資收益率為:
投資收益率＝賣出價格－面額面額×持有年數(shù)×100％
累進利息金融債券 所謂累進利息金融債券是指由金融機構(gòu)發(fā)行的一種浮動期限式、利率與期限掛勾的金融債券，其期限最短為1年、最長為5年。債券持有者可以在最短與最長期限之間隨時到發(fā)行銀行兌付。
累進利息金融債券利息采取累進制，其特點是將債券的利率按債券的期限分成幾個不同的等級，每一個時間階段按相應的利率計付利息，然后將幾個等級部分的利息相加得出總的利息收入。比如5年期的金融債券，滿1年兌付，利率按9％計算；滿2年兌付，第1年利率仍為9％，第2年則為10％；滿3年兌付，第1、2年同前、第3年利率為11％；依此類推，滿4年兌付，前3年同前，第4年利率為12％，滿5年兌付時，前4年同前，第5年利率為13％。這種債券在購買時銀行將在券面上標記日期，在兌付時利息的支付采取對年對月對日的計算方法，不足年的部分不計息，超過5年的部分不另計算。1987年第四季度中國工商銀行就發(fā)行過這種累進利息金融債券。
累進利息金融債券的優(yōu)點是比較靈活，投資者的持券收益有所保障，且投資期限越長，利息越高。這樣就有利于鼓勵長期投資，對吸收和穩(wěn)定社會閑散資金具有積極意義。
累進利息金融債券投資收益率的計算，仍可沿用普通金融債券投資收益率的計算公式，但應注意累進利息金融債券的利息是分段計算的，且不足年的部分不計息，超過期限的部分不另計算。
貼現(xiàn)金融債券 貼現(xiàn)金融債券，也稱貼水金融債券，是金融機構(gòu)以低于債券面額的價格折價發(fā)行的一種債券，這種債券券面上不附有息票或利率，到期按面額還本，不再付息，其債券面額與發(fā)行價之差就為發(fā)行者支付給持有者的利息。
貼現(xiàn)金融債券的券面價格是投資者到期可兌付的本息合計數(shù)，而投資者購買這種債券的價格即發(fā)行價格，并不反映在債券的券面上，它是發(fā)行債券的金融機構(gòu)根據(jù)相應的貼現(xiàn)率(利率)倒推出來的。
根據(jù)債券投資收益率公式，可以計算貼現(xiàn)債券的投資收益率。
投資收益率＝（面額－發(fā)行價）/發(fā)行價×期限×100％
應注意的是，這樣計算出的年投資收益率是單利，若要計算貼現(xiàn)債券的復利，可用以下公式:
(1＋投資收益率)/期限＝面額/發(fā)行價
若在到期之前賣出這種金融債券，持有期間的投資收益率為:
投資收益率＝（賣出價－發(fā)行價）/發(fā)行價×持有期限×100％
而在中途購買這種債券的投資收益率為:
投資收益率＝（面額－買入價）/買入價×待償期限×100％
