工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)下降的影響

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）是度量物價高低的重要指標，其工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)計算方式與消費者價格指數(shù)相似。由于生產(chǎn)在前，消費在后，PPI還具備一定的前瞻性。

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)反映一定時期內全部工業(yè)產(chǎn)品出廠價格總水平變動趨勢和程度，包括工業(yè)企業(yè)售給本企業(yè)以外所有單位的各種產(chǎn)品和直接售給居民用于生活消費的產(chǎn)品。國家統(tǒng)計局每月會在全國430個城市隨機抽取50000家代表企業(yè)，搜集約11000種代表工業(yè)產(chǎn)品的價格信息。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)就是先根據(jù)代表產(chǎn)品報告期和基期的價格計算出代表產(chǎn)品的個體指數(shù)，再將每個個體指數(shù)賦予一定的權重求加權平均值。

PPI綜合考慮了生產(chǎn)者在生產(chǎn)過程中采購的一籃子原材料的物價情況，能有效反映工業(yè)品出廠價格變化趨勢。由于生產(chǎn)在前，消費在后，根據(jù)價格傳導機制，生產(chǎn)領域的價格波動必將沿著產(chǎn)業(yè)鏈傳遞到消費領域。也就是說，通常情況下PPI的波動會先于消費價格指數(shù)（CPI）的波動。因此，PPI可以作為預測未來CPI及通脹水平的重要先行指標。與CPI一樣，季節(jié)因素和偶然因素也會導致食品和能源價格的劇烈波動，因此剔除食品和能源價格后的核心PPI能夠更加有效地衡量生產(chǎn)者一籃子原材料的價格水平，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)從而使通脹預期更為可靠。此外，需要強調的是，我們通常所說的PPI只是工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)，并未涉及服務業(yè)生產(chǎn)者價格。具體來說，PPI包含生產(chǎn)資料和生活資料兩大部分。一般來講，生產(chǎn)資料中采掘工業(yè)、原材料工業(yè)、加工工業(yè)的價格波動較為劇烈；生活資料價格則主要受食品、衣著和一般日用品的價格波動影響。由于PPI指標的計算賦予了生產(chǎn)資料更高的權重，約為76.27%，而生產(chǎn)資料僅占23.73%，因而PPI和生產(chǎn)資料的價格走勢幾乎完全同步，而生活資料價格的變動方向雖與PPI一致，但波動卻相對平緩很多。

生活必需品具有剛性需求，也就是說其需求量比較穩(wěn)定，受產(chǎn)品價格、經(jīng)濟狀況的影響較小。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)即便宏觀經(jīng)濟波動比較劇烈，生活資料的供需也很少出現(xiàn)劇烈的波動，得以維持比較穩(wěn)定的價格。但生產(chǎn)資料卻并非如此，當經(jīng)濟欣欣向榮的時候，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)大量新企業(yè)會如雨后春筍般涌現(xiàn)，現(xiàn)有的企業(yè)也會紛紛增加投資以擴大生產(chǎn)，投資情緒的高漲與社會需求的劇增會推動生產(chǎn)資料價格的快速上漲；而當經(jīng)濟變得不景氣的時候，企業(yè)的商品滯銷、資金鏈斷裂，大量現(xiàn)有的機器設備都處于閑置狀態(tài)，更不會有企業(yè)再投入資金購買新設備，更糟的情況下還會有大量中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉。生產(chǎn)的下降會使得企業(yè)對原材料的需求量大大減少，最終帶來生產(chǎn)資料價格的下跌。