美國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展歷程內(nèi)容分析

從美國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展情況來看，美國風(fēng)險(xiǎn)投資政府公共風(fēng)險(xiǎn)投資與私人風(fēng)險(xiǎn)投資在不同發(fā)展階段各領(lǐng)風(fēng)騷，在為美國風(fēng)險(xiǎn)投資科技企業(yè)提供融資時(shí)都發(fā)揮了重要作用，其中關(guān)鍵問題是如何在市場力量與政府干預(yù)之間保持一種適度的平衡。一個(gè)成熟的創(chuàng)投體系必須實(shí)現(xiàn)私人風(fēng)險(xiǎn)資本與公共風(fēng)險(xiǎn)資本的良好結(jié)合，美國風(fēng)險(xiǎn)投資從而保障市場力量與政府力量的充分發(fā)揮。從歷史發(fā)展規(guī)律角度看，在創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展初期，公共風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮主導(dǎo)作用，而伴隨著投資環(huán)境的改善，公共風(fēng)險(xiǎn)投資逐步退居二線，私人風(fēng)險(xiǎn)投資替代公共風(fēng)險(xiǎn)投資成為市場支柱。長期以來，我國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都是以政府或有政府背景的機(jī)構(gòu)、企業(yè)出資設(shè)立而成。

現(xiàn)階段看，私人風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境得到一定改善，相關(guān)扶持政策、法律規(guī)范逐步完善，私人、外資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)越來越多地進(jìn)入行業(yè)市場，美國風(fēng)險(xiǎn)投資公共風(fēng)險(xiǎn)資本應(yīng)適度減少“戲份”，轉(zhuǎn)變以往政府直接參與設(shè)立創(chuàng)投基金的行為方式，將更多注意力集中到具有高度外溢性的研發(fā)項(xiàng)目以及初創(chuàng)期中小科技型企業(yè)扶持方面。（1）美國風(fēng)險(xiǎn)投資營造良好的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展離不開政府資金的支持，但政府資金也不能在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本來源中占據(jù)主導(dǎo)地位，而是美國風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)該發(fā)揮“拋磚引玉”式的帶動(dòng)作用。通過設(shè)立若干非盈利性或盈利性的政府專項(xiàng)基金，美國風(fēng)險(xiǎn)投資以少量的政府資金帶動(dòng)大量的民間資本投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。美國風(fēng)險(xiǎn)投資借鑒國家科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的做法。各級政府應(yīng)盡快設(shè)立一些能發(fā)揮“拋磚引玉”作用或“釣魚”作用的“種子基金”，讓其在引導(dǎo)私人資本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資方面帶來“滾雪球”式的效應(yīng)。（2）造就一批職業(yè)化和高水平的風(fēng)險(xiǎn)投資家風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展離不開各種專業(yè)人才的參與，這對于處于發(fā)展前期的我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)來說更是當(dāng)務(wù)之急。美國風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對人才的需求相比，風(fēng)險(xiǎn)投資需要更高層次的專業(yè)人才和復(fù)合性人才，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)是由資金、技術(shù)、管理、專業(yè)人才和市場機(jī)會(huì)等要素組成的，由專業(yè)人員周而復(fù)始進(jìn)行的投資活動(dòng)，其目標(biāo)就是風(fēng)險(xiǎn)資本收益最大化。風(fēng)險(xiǎn)投資要求風(fēng)險(xiǎn)投資家有良好的教育背景與豐富的閱歷，對新技術(shù)有敏銳的洞察力和前瞻性眼光，有企業(yè)管理、資本經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)，美國風(fēng)險(xiǎn)投資有極強(qiáng)的市場嗅覺與接受挑戰(zhàn)的精神氣質(zhì)，等等。