期貨保險業(yè)務分析

保險與期貨是國際上通行的農(nóng)業(yè)風險管理手段，許多市場經(jīng)濟國家都是引導農(nóng)業(yè)主體運用兩種工具管理價格風險的典范。首先看保險，期貨保險根據(jù)世界銀行的調(diào)查統(tǒng)計，全球有120多個國家都建立了農(nóng)業(yè)保險制度。其中，美國在全球農(nóng)業(yè)保險市場中居于主導地位，其農(nóng)業(yè)保費收入占全球的56%，歐盟、加拿大緊隨其后，保費收入分別占全球的17%和8%。其次看期貨，在美國、加拿大、歐盟等國家和地區(qū)，農(nóng)民根據(jù)風險承受能力與各類合作組織、倉庫簽訂遠期合約，合作組織和倉庫則根據(jù)合約種類及風險情況在期貨或期權(quán)市場建立頭寸進行套期保值。期貨保險這種“組織（公司）+農(nóng)戶”“期貨（期權(quán)）+訂單”的模式是發(fā)達國家農(nóng)產(chǎn)品市場的基本操作模式，可以有效規(guī)避價格風險，期貨保險保證農(nóng)民收益，實現(xiàn)企業(yè)風險可控。保險與期貨結(jié)合起來使用也比較普遍。例如，美國、加拿大的期貨市場在保險產(chǎn)品設(shè)計中扮演了重要角色，保險公司不僅參照期貨價格設(shè)計產(chǎn)品、確定費率、進行賠付，還到期貨市場對沖風險。目前，期貨保險歐盟雖沒有收入類保險產(chǎn)品，但歐洲議會已就此達成共識，研發(fā)中的收入保險產(chǎn)品價格選取將重點考慮CBOT的期貨價格。

在美國農(nóng)業(yè)保險體系中，收入保險占據(jù)主導地位，其以收入低于一定水平作為農(nóng)業(yè)保險賠付的條件，而收入是價格和產(chǎn)量的乘積。農(nóng)業(yè)收入保險產(chǎn)品設(shè)置了預期價格（Projected Price）和收獲價格（Harvest Price）來衡量價格變動。在產(chǎn)量不變的情況下，當作物的期貨保險收獲價格低于預期價格一定水平時，農(nóng)險公司將根據(jù)合同進行賠付。作物收入保險的預期價格和收獲價格均參考期貨市場，RMA還專門出臺“商品交易所價格條款”。