期貨交易訂單內(nèi)容分析

在農(nóng)作物播種之前，首先，期貨公司會主動上門向農(nóng)場主訂購幾個月后成熟的農(nóng)產(chǎn)品并簽訂訂單合同。農(nóng)場主通過訂單可以轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險。

在美國，訂單的簽訂主要有四種方式：一是遠期交貨合同。農(nóng)場主與糧食收購站簽訂一份遠期合約，期貨交易該合約規(guī)定由農(nóng)場主在未來某一時間按某一確定價格向合作社的收購站出售一定數(shù)量的某種農(nóng)產(chǎn)品。糧食收購站根據(jù)期貨價格和往年平均的基差來確定遠期合同的收購價格，在與農(nóng)場主簽訂遠期交貨合同之后，需要為遠期收購的糧食進行期貨或期權(quán)的套期保值交易。二是固定基差合同。固定基差合同就是鎖定基差，合同執(zhí)行價格為當時的期貨價格加上基差。簽訂基差合同使農(nóng)場主避免了基差變化的風(fēng)險，但是農(nóng)場主仍然面臨期貨價格下跌的風(fēng)險，還要在期貨市場進行保值。糧食收購站在簽訂基差合同后，也需要對所收購的糧食作進一步的套期保值。三是最低賣價合同。最低賣價合同相當于農(nóng)場主在確定最低賣價的同時，期貨交易買進一個看漲期權(quán)。對于農(nóng)場主而言，最低賣價合同是一種非常安全的套期保值措施，能夠在保證最低銷售價格的同時，又不會錯過價格上漲的機會。因此，這類合同的使用率較高。四是最高買價合同。最高買價合同是指在利用期貨價格簽訂合同時，首先確定了一個價格上限，即買方可能支付的最高價格。這種交易策略使買方能夠?qū)⒉少彸杀究刂圃谝欢ㄏ薅葍?nèi)，同時又可以在期貨價格低于最高價格時按較低的期貨價格買入商品，而基差仍然可以單獨協(xié)商。(7)其次，農(nóng)場主會把訂單合同交給銀行。播種時，農(nóng)場主可根據(jù)需要預(yù)約種子公司、肥料公司等服務(wù)，期貨交易即可完成播種、施肥、收割等環(huán)節(jié)的工作。農(nóng)場主接受這些服務(wù)只需要給服務(wù)主體簽署確認單，而不需要直接支付。各服務(wù)主體拿著確認單讓農(nóng)場主開戶的銀行開具一張“信用證”（L/C），就是銀行擔(dān)保農(nóng)場主會在麥子收獲后向種子公司付款。而服務(wù)主體拿到此L/C以后，就可以憑此到它自己開戶的銀行貸到現(xiàn)金。等到農(nóng)作物成熟時，期貨公司雇來幾百輛收割機，把所有的農(nóng)作物收割裝袋，進期貨交易倉后按照合同價格把貨款匯到農(nóng)場主開戶的銀行。銀行則會在扣除前面簽單的費用后把差價匯給農(nóng)場主，至此整個種植過程完成。