期貨運作機制是研究什么內容

由于我國期貨市場缺乏場內期權機制，保險公司與農戶簽訂價格保險合同后，只能通過期貨運作機制委托期貨風險管理子公司運用復制場外期權的方式來對沖保險風險，期貨運作機制運作復雜、成本較高。雖然國務院已批準了豆粕和白糖兩個場內期權品種，但是試點中涉及的玉米、棉花、橡膠等品種的場內期權機制依然缺位。同時，期貨運作機制部分試點品種的期貨市場功能有待提升。例如，雖然自玉米收儲制度改革以來，玉米期貨、現(xiàn)貨價格波動性明顯提高，期貨市場交易量從月均幾十萬手增至上千萬手，但是期現(xiàn)相關性較低，期貨價格發(fā)現(xiàn)功能依然較弱，套期保值效率不高。

在“保險+期貨”項目中，保險公司須向期貨公司支付權利金用于購買期權。根據(jù)大連商品交易所的要求，權利金占比不得低于總保費的50%。期貨運作機制以玉米為例，黑龍江傳統(tǒng)政策性玉米保險費率約為8.00%，玉米“保險+期貨”模式下的“收入保險”費率是8.95%，在繳納權利金后，保險公司實際費率僅為4.48%。也就是說，保險公司僅以傳統(tǒng)政策性保險產品近一半的費率提供產量保障，導致保險公司虧損情況時有發(fā)生。