收益率降低不影響投資國債熱情

    人民幣升值后首個憑證式國債銷售火爆

　　2005年憑證式（四期）國債8月1日起在上海各大銀行上柜，由于是人民幣匯率調(diào)整后發(fā)行的首個憑證式國債產(chǎn)品，所以憑證式四期國債的發(fā)售格外受到關(guān)注。

　　本次國債分三年、五年期兩個品種，其中三年期利率為3.24％，五年期利率為3.60％，8月1日至31日以及9月1日至30日分2個階段發(fā)行。筆者從中行上海市分行各大網(wǎng)點(diǎn)了解到，雖然收益率較前三期國債三年期年利率3.37％和5年期年利率3.81％有所下降，但憑證式四期國債的銷售依然火爆，不少居民清早就前往中行網(wǎng)點(diǎn)排隊購買。中行上海市分行本次國債銷售額度為2.25億元。

　　中行理財專家分析，目前人民幣理財渠道較少是國債銷售火爆的主要原因。雖然本期國債收益率較往期有所降低，但由于國債免征利息稅，對于總體心態(tài)求穩(wěn)的上海市民而言，國債仍舊是安全投資的首選。此外，由于受人民幣升值預(yù)期影響，前期結(jié)匯量較大，造成投資者手中空閑資金較多，這也是本次國債銷售火爆的原因之一。

　　專家認(rèn)為，本次憑證式四期國債的收益率降低與人民幣匯率調(diào)整有一定的關(guān)系。一般而言，一國貨幣匯率上升，以該貨幣計價的資產(chǎn)價值也相應(yīng)上升，而由于債券價格和債券收益率成反比關(guān)系，所以收益率會有所下降。