債券投資中的個(gè)券操作策略

    在大體方向和組合策略選定后，接下來(lái)就是個(gè)券操作了，這主要包括以下三種選券策略:

　　騎乘策略:買(mǎi)入收益率曲線(xiàn)最突起部位所在剩余期限的債券，這一期限的收益率水平此時(shí)處于相對(duì)較高的位置，隨著一段時(shí)間的持有，當(dāng)收益率下降時(shí)，對(duì)應(yīng)的將是債券價(jià)格的走高，而這一期限債券的漲幅將會(huì)高于其他期限，這樣就可以獲得豐厚的價(jià)差收益。

　　杠桿放大策略:即當(dāng)回購(gòu)利率低于某只債券的收益率時(shí)，通過(guò)回購(gòu)融資投資于該債券，等該債券的收益兌現(xiàn)后再?gòu)浹a(bǔ)回購(gòu)融資成本，這樣就可以穩(wěn)賺這兩者的利差收益。

　　利差策略:如果我們借助某些分析手段，了解到某兩只期限相近債券的收益率走勢(shì)將來(lái)會(huì)有所不同，那么可以和其他投資者約定，在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)將這兩只債券進(jìn)行置換，買(mǎi)入將要走低的品種，賣(mài)出將要走高的品種，這樣等到收益率變動(dòng)到位后，兩者價(jià)格一高一低，可以穩(wěn)賺雙份價(jià)差。