簡(jiǎn)要內(nèi)容：一要：要關(guān)心宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，尤其是國(guó)家貨幣政策和財(cái)政政策的變化。比如，從目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，國(guó)際大宗商品期貨價(jià)格在7月份大幅回落后，PPI在未來(lái)2個(gè)月左右的時(shí)間會(huì)有回落，通脹壓力將大大減輕。 如果是初入債市的投資者，我認(rèn)為尤其要考慮"三要三不要"。
一要：要關(guān)心宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，尤其是國(guó)家貨幣政策和財(cái)政政策的變化。
比如，從目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，國(guó)際大宗商品期貨價(jià)格在7月份大幅回落后，PPI在未來(lái)2個(gè)月左右的時(shí)間會(huì)有回落，通脹壓力將大大減輕。
總體上，下游需求確實(shí)已經(jīng)放緩，PPI大幅上漲難成氣候。由于需求的放緩將最終影響上游各種產(chǎn)品以及要素的價(jià)格，因此PPI沖高后終將逐步放緩。盡管市場(chǎng)對(duì)資源價(jià)格改革抱有預(yù)期，但根據(jù)之前的措施，居民端價(jià)格會(huì)被限制，這對(duì)CPI的直接沖擊比較小。因此，總體來(lái)說(shuō)我們認(rèn)為未來(lái)的基本面更向債市有利的方面發(fā)展，這也是近期債市大幅反彈的主要驅(qū)動(dòng)力。
二要：要關(guān)心周邊金融市場(chǎng)形勢(shì)，尤其是股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)的變動(dòng)情況。
例如，可轉(zhuǎn)換公司債券是橫跨股債兩市的衍生性金融商品。除了付息、到期還本外，投資者還可以選擇在一定期限內(nèi)按照約定價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換為公司股票。由于這種特殊的可轉(zhuǎn)換選擇權(quán)，在股價(jià)下跌時(shí)，轉(zhuǎn)債投資者可以持有債券獲取穩(wěn)定回報(bào)；當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，轉(zhuǎn)債價(jià)格也必然會(huì)水漲船高，投資者可以賺取差價(jià)；當(dāng)轉(zhuǎn)債券價(jià)格和股票的價(jià)格上漲不同步時(shí)，投資者也可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，然后再賣出股票進(jìn)行套利操作。
三要：要了解游戲規(guī)則，以平和的心態(tài)參與債券投資，自己拿主意以及耐心持有。
如果準(zhǔn)備購(gòu)買債券，那首先要清楚自己購(gòu)買債券的理由。如果是為了分散股市大幅震蕩風(fēng)險(xiǎn)，選擇債券也許比較合適。假如認(rèn)為債券就是不會(huì)虧損的股票，這就未免一廂情愿了。因?yàn)閭灿酗L(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)利率上升時(shí)，債券的價(jià)格會(huì)下跌，就連債券基金也有可能出現(xiàn)負(fù)的回報(bào)。其次，對(duì)于債券中長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，投資者還需要了解久期的概念。久期可以衡量債券價(jià)格的變化，從而分析債券收益的變化。久期越長(zhǎng)，債券收益對(duì)利率的變化越敏感。除此之外，投資者還要了解債券的信用素質(zhì)，債券信用等級(jí)越高，其相對(duì)可靠性就越強(qiáng)些。
以上是三要，三不要是： 一不要：不要把思路局限在某個(gè)單一品種。
投資企業(yè)債目前是不錯(cuò)的選擇。如果你擁有的是企業(yè)債券，不管企業(yè)內(nèi)部人控制程度如何，作為企業(yè)的債權(quán)人，都可以到期收取定額的本金和利息，除非企業(yè)在到期前破產(chǎn)清算。即使企業(yè)破產(chǎn)，債券持有人相對(duì)于股東擁有優(yōu)先清償權(quán)，企業(yè)只有清償所有債務(wù)后，如果還有余額股東才能得到部分補(bǔ)償。
二不要：不要盲目買賣，見風(fēng)使舵，一成不變地不作策略調(diào)整。
一個(gè)好的投資策略應(yīng)該充分考慮投資期限、風(fēng)險(xiǎn)承受度和未來(lái)的流動(dòng)性需求等。投資者要對(duì)達(dá)到什么樣的投資目標(biāo)做到心中有數(shù)，并愿意和能夠承擔(dān)因此而發(fā)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。如果想從債券市場(chǎng)上獲取更多收益，懂得堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)有時(shí)還不足夠，尊重市場(chǎng)、順應(yīng)市場(chǎng)，并根據(jù)市場(chǎng)的變化積極調(diào)整是又一大考驗(yàn)。
三不要：不要將債券當(dāng)作股票來(lái)炒作，經(jīng)常做超短線。
債券市場(chǎng)相對(duì)股票市場(chǎng)而言，更關(guān)注大勢(shì)，即國(guó)家政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。債市的頻繁交易有可能會(huì)吞噬大部分的投資回報(bào)。實(shí)踐證明，在債市的中長(zhǎng)期持有策略要遠(yuǎn)優(yōu)于積極交易快進(jìn)快出超短線的方法。
交易所國(guó)債指數(shù)在經(jīng)歷了大幅震蕩之后，已經(jīng)成功走出了沼澤地，繼續(xù)沿著原來(lái)上升的軌跡一路高歌。國(guó)債指數(shù)本周一度達(dá)到了歷史性的高位116.29點(diǎn)。國(guó)債品種中，絕大部分個(gè)券都是上揚(yáng)走勢(shì)，在走勢(shì)圖上出現(xiàn)少有的"一片紅"走勢(shì)。企業(yè)債、公司債也同樣受到市場(chǎng)的熱捧，其作為今后大力發(fā)展方向，已經(jīng)得到市場(chǎng)人士的廣泛認(rèn)同。
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