全球股市持續(xù)大幅重挫，債券市場“火冒三丈”，自7月啟動行情，至今已燃三月有余。
這股“債券熱”到底能燃到何時？背后原因是什么？投資需要注意什么？存在的風險和收益如何？
現(xiàn)狀
A、國債 半小時搶光 截至目前，本月共發(fā)國債四期，兩期記賬式、兩期憑證式。雖然新一期國債利率已隨存款利率的調(diào)整下降，但市民卻表現(xiàn)出久違的熱情。
20日上午，記者在工行沈河支行了解到，新一期國債在半個小時內(nèi)便已售罄。工作人員介紹：“國債發(fā)售前，很多同事都接到朋友的預留電話，這種情況早在兩年前有過。此外，購買國債的人群，不僅是老年人，也有很多年輕人為回避風險迫切購買。”
B、債基 三天完成募集 債市一路走高，債券型基金也成為基金市場中唯一亮點。據(jù)了解，本月15日首發(fā)的富國天豐債券基金，一經(jīng)面市，便遭遇搶購。第二天，場外認購量已超過15億。
三天內(nèi)，便完成了預定一個月的募集規(guī)模20億份，并啟動“末日比例配售”。東北基金之家基金講師魏勇表示，大額資金持續(xù)涌入，債基申購正面臨“井噴”行情。 富國天豐擬任基金經(jīng)理饒剛也表示，宏觀數(shù)據(jù)和央行降息的舉措，都預示著債券市場將面臨中長期的投資機會。
C、公司債 想申購提前訂 從發(fā)行者角度看，公司債市場是一個以債券形勢進行融資的市場。投資者對其雖不很了解，但近10％的年收益，也足以讓一些公司債、企業(yè)債火到極致。據(jù)了解，聯(lián)想、廣發(fā)銀行、中國移動、萬科等很多大企業(yè)所發(fā)行的債券，投資者都要在正式發(fā)售前預訂才可買到。企業(yè)債指數(shù)在近段時間也是漲幅驚人，從9月初的119點，一路上揚至昨日的129.86點，50天漲了近10％。
D、理財產(chǎn)品 “債”占大半邊天 債市火爆，利息下降的背景下，本月成立或正在發(fā)行的債券類產(chǎn)品達71款，超越信貸類撐起了理財產(chǎn)品市場的大半邊天。記者調(diào)查了工行、建行、交行、華夏、中信等沈城多家銀行，發(fā)現(xiàn)目前市場產(chǎn)品基本是債券型、信貸型、票據(jù)型三種。而債券型以其安全性最高的優(yōu)勢備受關注。工行理財師解聰杰認為，債券類理財還未達到全面火暴的程度，不過“轉(zhuǎn)暖”卻是事實。
原因
大環(huán)境+資金+政策 債市走牛的原因，多位理財專家給出以下原因。首先，市場對CPI的預期已改變，甚至有人認為，2009年我國可能進入通縮階段。央行1個月內(nèi)兩次下調(diào)貸款利率和準備金率，一次下調(diào)存款利率，這些對于債券市場無疑都是重大利好。
其次，資金面上，無論是國內(nèi)金融機構(gòu)還是中小投資者，為了規(guī)避信用風險，都把資金注入債市。另外，債券基金、保險、銀行理財產(chǎn)品等對債券的需求量也有不同程度增加。政策層面來看，管理層推動債市的意圖也較明確，增加市場容量，拓展公司債、企業(yè)債市場的深度和廣度等，這些也對債市形成有力支撐。
風險
違約+流動性+股市反彈 一般來說，股市下跌時，債市就會出現(xiàn)相對機會。但今年1月到8月份，債券市場平穩(wěn)波動，近期漲幅過猛。就債基而言，資深投資人魏勇表示，債基的收益與其權(quán)益類資產(chǎn)的配置特點、基金公司誠信水平、基金團隊投資能力都有關系。除此，企業(yè)債的違約風險；國債的流動性風險、贖回風險；投資后的利率風險、通脹風險也不容忽視。
工行理財專家許寧表示，目前債市中有相當一部分資金是為規(guī)避股市風險進來的短線資金。在歷經(jīng)長期大幅下跌后，在眾多救市利好累積作用下，股市也有可能有力度較大的反彈。一旦股市轉(zhuǎn)好，這部分資金必然迅速從債市撤出。
