要不虧本 宜加大穩(wěn)健品種投資比例
基于"不虧本為上"的原則，毛丹平表示，對(duì)持有現(xiàn)金準(zhǔn)備進(jìn)行一次性投資的投資者，目前可選擇購(gòu)買(mǎi)一些保本的債券，考慮到存在加息的可能，浮息債或者期限在3～6個(gè)月的短債是比較合適的品種，另外進(jìn)取型的投資者可以購(gòu)買(mǎi)一些商品類的基金。
不過(guò)，建設(shè)銀行理財(cái)師鄧為民表示，近期通脹存在趨緩的勢(shì)頭。如果通脹水平持續(xù)回落，則加息的預(yù)期減弱，相對(duì)而言期限在2～3年的固定債券因收益率比較高，抵抗通脹的能力也較強(qiáng)。光大銀行理財(cái)師郭昭陽(yáng)表示，在目前情況下，要使投資的收益率超過(guò)8％，投資必須降低資金的流動(dòng)性，或者承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。
目前，在風(fēng)險(xiǎn)較小的穩(wěn)健型投資品種中，收益率較高的品種主要有憑證式國(guó)債、企業(yè)債券和銀行理財(cái)產(chǎn)品（見(jiàn)表一）。目前，憑證式國(guó)債3年期利率為5.74％，5年期利率為6.34％。企業(yè)債券方面，目前可分離交易債券純債部分，期限在5～6年的品種到期收益率在7％～7.5％左右。一年期左右的信托貸款類銀行理財(cái)產(chǎn)品，收益率在5.5％左右。
華泰證券債券分析師謝俊華表示，在目前從緊的貨幣政策條件下，銀行的信貸投資規(guī)模將受到限制，越來(lái)越多的企業(yè)將通過(guò)發(fā)行債券或者通過(guò)銀行的信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行直接融資，企業(yè)分離交易債券和無(wú)擔(dān)保的信托貸款利率有走高的趨勢(shì)。
一般而言，在股市處于熊市的情況下，債券投資比例在60％左右比較合適。
趨勢(shì)未明 股市投資不宜輕易抄底
最近，股市的狂瀉讓不少投資者的資產(chǎn)大幅縮水，去年10月股指最高位時(shí)王先生的股票資產(chǎn)達(dá)到了80萬(wàn)元，如今，不但將前期賺的錢(qián)全數(shù)吐回，還出現(xiàn)了虧損。最近股市深度下挫，王先生想添加資金補(bǔ)倉(cāng)以拉低成本。
老股民劉先生也表示，如果投資目標(biāo)只是抵抗通脹，目前在低位投資股市應(yīng)是不錯(cuò)的方法，近日指數(shù)最低跌至2695點(diǎn)左右，如果投資目標(biāo)只是跑贏通脹，則只需購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金，等指數(shù)漲至3000上方就嚴(yán)格止損離場(chǎng)，投資收益率便可達(dá)10％左右。
不過(guò)，中大君融投資顧問(wèn)有限公司總經(jīng)理毛丹平表示，目前來(lái)看，亞洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體面臨較大的困難，而且國(guó)內(nèi)股市大小非解禁的壓力較大，股市走勢(shì)仍不明朗。在這種情況下，投資者應(yīng)采取防御的策略，以"不虧本"為上。具體操作上，目前仍持有現(xiàn)金的投資者，應(yīng)以現(xiàn)金為主，在趨勢(shì)未明朗之前，不宜輕易抄底。目前與其猜底，不如拿著現(xiàn)金等趨勢(shì)明朗后再補(bǔ)倉(cāng)。對(duì)于已經(jīng)建倉(cāng)被套的投資者，目前面臨的則是要不要割肉調(diào)整資產(chǎn)配置的問(wèn)題，對(duì)此，毛丹平表示，要不要拋，關(guān)鍵看有沒(méi)有現(xiàn)金需求，如果沒(méi)有，就沒(méi)必要斬倉(cāng)。
不過(guò)毛丹平也表示，對(duì)于未來(lái)每月固定的盈余收入，投資者可以選擇以基金定投的方式進(jìn)行長(zhǎng)線投資。
"熊偏債、牛偏股"，股市的大跌，讓不少投資者的目光轉(zhuǎn)向債券等穩(wěn)健型投資品種，理財(cái)目標(biāo)也由"賺錢(qián)第一"轉(zhuǎn)為"保值第一"。不過(guò)在通貨膨脹高達(dá)8％左右的情況下，投資收益率要安全地跑贏通脹，也不是件容易的事，抵抗通脹成了今年家庭理財(cái)?shù)碾y題。理財(cái)專家表示，一味強(qiáng)調(diào)資金安全，單純投資債券，收益率很難跑贏通脹。
保值 宜增加
黃金投資比例
在人類歷史上，最原始和永恒的保值品種永遠(yuǎn)是硬通貨黃金，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)和北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心共同發(fā)布的《黃金投資價(jià)值研究報(bào)告》，在投資組合中加入黃金，可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)其測(cè)算，在1999年~2004年間投資黃金情況（見(jiàn)表2）。
廣東粵寶黃金投資有限公司首席黃金分析師朱志剛表示，在目前高通脹的背景下，宜在家庭資產(chǎn)中配置20％左右的實(shí)物黃金，以抵御資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，具體而言，目前對(duì)于一個(gè)資產(chǎn)過(guò)百萬(wàn)的普通中產(chǎn)階層家庭來(lái)說(shuō)，如果持有500~1000克的實(shí)物黃金，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力就會(huì)比較強(qiáng)。）
資產(chǎn)配置參考：2＋2＋6
國(guó)內(nèi)股市如今后1～2年內(nèi)長(zhǎng)期陷入低迷狀態(tài)，投資者可以投資債券或者穩(wěn)健型理財(cái)類產(chǎn)品60％、實(shí)物黃金20％、股票20％的資產(chǎn)配置方式（見(jiàn)表三），然后根據(jù)自己的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
由于目前股市動(dòng)蕩不安，個(gè)股機(jī)會(huì)難把握，股票類資產(chǎn)可以直接投資指數(shù)基金。在目前低位建倉(cāng)，在未來(lái)一年內(nèi)獲得15％收益率并不難。
如果后期商品價(jià)格繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，則隨著年終黃金消費(fèi)旺季的到來(lái)，在850美元/盎司建倉(cāng)，然后長(zhǎng)線持有。
以上投資組合由于加入了風(fēng)險(xiǎn)投資品種，具有一定的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)比全部配置債券要大。
