公司債受個(gè)人投資者青睞

    日前，新湖中寶公司債成功發(fā)行，其中個(gè)人投資者占據(jù)了近七成，機(jī)構(gòu)投資者僅占三成多。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，新湖中寶公司債的順利發(fā)行，將大大鼓勵(lì)其他公司通過(guò)發(fā)行公司債融資的積極性，也將促使監(jiān)管層加快公司債的審批步伐。另外，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司債發(fā)行的影響可能減弱，而個(gè)人投資者則有望扮演越來(lái)越重要的角色。

　　此次新湖中寶的發(fā)行，盡管不被機(jī)構(gòu)投資者看好，但最終吸引了大量的個(gè)人投資者，并獲得超額認(rèn)購(gòu)。一家券商固定收益部負(fù)責(zé)人分析認(rèn)為，主要原因在于其發(fā)行利率高，9.00%的利率水平成為目前滬深兩市債券最高收益率。發(fā)行人向機(jī)構(gòu)投資者詢(xún)價(jià)的結(jié)果，充分考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)，所確定的收益率偏高，而目前投資渠道不多，股市的低迷讓大量個(gè)人投資者轉(zhuǎn)移投資視線(xiàn)到債券上；另外，這一債券產(chǎn)品設(shè)置靈活，設(shè)置了回售條款，債券持有人有權(quán)在債券存續(xù)期間第3年和第6年付息日可將其持有的債券全部或部分按面值回售給發(fā)行人，這意味著新湖中寶雖然為8年期產(chǎn)品，但實(shí)際上為3年期。"3年期的產(chǎn)品能拿到9%的收益率，相當(dāng)具有誘惑力，在當(dāng)前市場(chǎng)上確實(shí)少有。"這位分析師感嘆。

　　"其實(shí)，個(gè)人投資者對(duì)于固定收益類(lèi)產(chǎn)品的需求是相當(dāng)大的，如信托貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品都賣(mài)瘋了。" 中信銀行某支行的理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理表示。該行近期連續(xù)推出的20余款信托貸款類(lèi)產(chǎn)品，期限在3個(gè)月至1年不等，收益率在5%-6%左右，均被蜂擁而至的投資者一搶而空。

　　今后個(gè)人投資者在公司債發(fā)行方面將扮演越來(lái)越重要的角色，上海某券商的一位固定收益部分析師預(yù)計(jì)。機(jī)構(gòu)投資者在選擇投資品種時(shí)過(guò)于理性，對(duì)于沒(méi)有擔(dān)保的公司債，不太看好的行業(yè)，如房地產(chǎn)、民營(yíng)企業(yè)都持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。另外，作為機(jī)構(gòu)投資者中的重要一員的保險(xiǎn)公司，則被限制投資無(wú)銀行擔(dān)保的產(chǎn)品。由此，機(jī)構(gòu)投資者在公司債發(fā)行過(guò)程中的影響力將逐漸減弱。而個(gè)人投資者對(duì)公司債投資的熱情將逐漸增加。個(gè)人投資者所考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素相比機(jī)構(gòu)投資者要小很多，同時(shí)，上市公司的品牌影響力深入民心。另外，公司債日益走高的收益則是吸引個(gè)人投資者的重要原因。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，滬深兩市已發(fā)行7家公司債，分別為08釩鈦債、08粵電債、08金地債、08萊鋼債、08中聯(lián)債、08華能G1、以及08新湖債，債券期限分別為5年、7年、8年、10年、8年、10年、8年，債券票面利率分別為6.80%、5.5%、5.5%、6.55%、6.5%、5.2%和9%。