[知識(shí)]債券基金：定期儲(chǔ)蓄的升級(jí)品種

    根據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上周的五個(gè)交易日里，股票型基金凈值的平均跌幅為2.53%，指數(shù)型基金平均跌幅為3.86%，偏股型混合基金平均跌幅為2.73%，平衡性混合基金平均跌幅為1.96%，偏債型混合基金平均跌幅為0.9%，債券型基金平均漲幅為0.02%，再次凸顯了債券型基金在弱市中低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。

　　不過，7月以來，在A股下跌的同時(shí)，國(guó)債指數(shù)也一度出現(xiàn)8連陰走勢(shì)。不少投資人擔(dān)心素有資金避風(fēng)港之稱的債券型基金業(yè)績(jī)會(huì)否因此受到影響。有關(guān)理財(cái)專家指出，國(guó)債指數(shù)8連陰走勢(shì)是由于短期市場(chǎng)資金緊張、利率預(yù)期變化所導(dǎo)致的，而債券基金可以通過債券組合管理、久期管理以及剩余期限管理來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)，獲得相應(yīng)高的收益。

　　近期，申銀萬國(guó)證券公司一份研究報(bào)告指出由于加息必要性下降和加息空間有限，而且此前市場(chǎng)大幅調(diào)整已經(jīng)明顯反映了加息預(yù)期，因此加息兌現(xiàn)反而有助于緩解市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)，利空出盡將加速債券收益率的下降。因此宏觀面上已經(jīng)有利于債券市場(chǎng)的反彈。資金面上，盡管7月份信貸可能反彈會(huì)對(duì)資金面有影響，但存款增速的持續(xù)上升和央行公開市場(chǎng)投放資金，資金面緊張的程度將有望緩解。

　　事實(shí)上，2008年上半年，滬深300指數(shù)下跌46.62%，而中證全債指數(shù)同期上漲3.44%，故而債券基金仍舊是名副其實(shí)的"減震器"。為此，有關(guān)理財(cái)專家認(rèn)為，考慮到當(dāng)前固定收益類品種的收益率、新股網(wǎng)上/網(wǎng)下申購(gòu)的總體收益情況，并考慮流動(dòng)性因素，目前債券型基金可以作為定期儲(chǔ)蓄的升級(jí)替代品種，仍然適合于低風(fēng)險(xiǎn)偏好和希望實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的投資者。