期貨市場(chǎng)價(jià)格是指什么？期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)價(jià)

  經(jīng)過(guò)20余年的發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)廣度和深度不斷提升，商品期貨品種已達(dá)46個(gè)，期貨市場(chǎng)價(jià)格基本覆蓋了國(guó)際市場(chǎng)上主要的大宗商品種類，形成了包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬、期貨市場(chǎng)價(jià)格能源和化工等諸多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的商品期貨體系。2015年，我國(guó)期貨市場(chǎng)成交量和累計(jì)持倉(cāng)量分別為35.78億手和26.96億手，期貨市場(chǎng)價(jià)格自2000年至今分別以年均61.5%和67.3%的速度增長(zhǎng)。

  從市場(chǎng)功能看，油脂油料、煤焦礦鋼等多個(gè)期貨品種已經(jīng)成為企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)必不可少的工具，期貨市場(chǎng)的功能發(fā)揮水平得到顯著提高。因此，期貨市場(chǎng)價(jià)格利用我國(guó)期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析不僅具有理論基礎(chǔ)，也具有實(shí)踐上的可行性。這里，我們根據(jù)2014年以來(lái)的期貨市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行季度分析，并對(duì)2016年第四季度和2017年第一季度的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)判。

  在我國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品和能源化工的主力合約多為1、5、9月合約，金屬類的主力合約則是逐月更替，比如1月對(duì)應(yīng)的主力合約為當(dāng)年的03合約，2月則為04合約，依次類推。計(jì)算時(shí)，期貨市場(chǎng)價(jià)格“基差=基準(zhǔn)交割地現(xiàn)貨價(jià)格-主力合約收盤價(jià)”“近遠(yuǎn)月價(jià)差=主力合約收盤價(jià)-4個(gè)月后的主力合約收盤價(jià)”。[插圖]具體來(lái)看，對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品和能源化工期貨品種，基差（1～3月份）=基準(zhǔn)交割地現(xiàn)貨價(jià)格-05合約收盤價(jià)，基差（4～6月份）=基準(zhǔn)交割地現(xiàn)貨價(jià)格-09合約收盤價(jià)，近遠(yuǎn)月價(jià)差（1～3月份）=05合約收盤價(jià)-09合約收盤價(jià)，近遠(yuǎn)月價(jià)差（4～6月份）=09合約收盤價(jià)-第二年01合約收盤價(jià)；對(duì)于金屬類期貨品種，基差（1～3月份）=基準(zhǔn)交割地現(xiàn)貨價(jià)格-3/4/5主力連續(xù)收盤價(jià)，基差（4～6月份）=基準(zhǔn)交割地現(xiàn)貨價(jià)格-6/7/8主力連續(xù)收盤價(jià)，近遠(yuǎn)期貨市場(chǎng)價(jià)格月價(jià)差（1～3月份）=3/4/5主力連續(xù)收盤價(jià)-7/8/9主力連續(xù)收盤價(jià)，近遠(yuǎn)月價(jià)差（4～6月份）=6/7/8主力連續(xù)收盤價(jià)-10/11/12主力連續(xù)收盤價(jià)，期貨市場(chǎng)價(jià)格依次類推。最后，再分別計(jì)算出每個(gè)月份的基差和近遠(yuǎn)月價(jià)差的平均值，并分別統(tǒng)計(jì)出基差和近遠(yuǎn)月價(jià)差為負(fù)值的品種個(gè)數(shù)，在此將其命名為“基差預(yù)期指數(shù)”。